美国页岩行业将迎产量峰值?

【Worldoil网10月14日报道】美国页岩行业曾一片繁荣,世界对油气产量飙升本也已经习以为常。现在增长放缓,整个行业都笼罩在阴云之下。

在史无前例的地缘政治风险之际,美国通过油气钻探进一步实现能源独立。从得克萨斯州的二叠纪盆地到北达科他州的巴肯油田区,油井帮助农民和牧场主在一夜之间变成百万富翁。司机享受廉价的汽油,小镇上涌现了一批高薪工作,而新技术也吸引了来自世界各地的投资,钻井公司一片繁忙景象。

之前预测页岩行业将迎来“夕阳”时代,这倒不假。多年来,警告声与繁荣局面相伴相随,一连串的财务和工程问题都表明,这场变革不可避免。然而,该产业的适应力多次验证此类反对观点不正确。生产商能够低价借贷,调整运营并削减其供应链上的成本。

但是今年的形势有所不同。过去10年,该产业消耗近2000亿美元,资金并不充裕。投资者躁动不安。收益与飙升的产量不相匹配。10年间,标准普尔500指数(S&P 500 Oil & Gas Exploration Index)下跌21%,而大盘上涨了177%。

花旗集团(Citigroup Global Markets Inc.)全球大宗商品研究主管埃德·莫尔斯(Ed Morse)表示,“我认为对于今年页岩气繁荣景象走向终结的呼声不会再高了,但它会透露出更多细节。”

市场持怀疑态度

根据美国能源信息署(Energy Information Administration,简称“EIA”)的数据,页岩油、页岩气在2017年至2018年的增速达约21%,而今年约为3%。各家对2020年的预估数据莫衷一是,但是最乐观的数据也远不及辉煌时期。

在8月份的一次电话会议中,先锋自然资源公司(Pioneer Natural Resources)的首席执行官斯科特·谢菲尔德(Scott Sheffield )告诉分析师:“二叠纪盆地的产量增长将大幅回落,或将迎来零增长。”

自2014年油价暴跌以来,美国页岩业的发展一直难以预测。但是,经过一路披荆斩棘——遭遇破产浪潮和钻机数量下降,页岩油、页岩气的产量向市场证明自身适应力较强。

但是,2019年,情况有所不同。根据EIA的数据,即使价格保持在52美元/桶以上,前七个月,石油产量仍基本稳定在12 百万桶/日。7月份以来,每周数据显示,产量一直徘徊在12.4百万桶/日。

部分交易商和分析师仍对此保持乐观,他们认为增长放缓只是由恶劣天气等造成的。他们说,增加新管道将扩大输送能力,因而帮助推动2020年产量增长。

但是,投资者已经忍无可忍。他们要求公司减少支出并支付更多股息。激进分子强迫公司将“自己”挂牌出售。达拉斯(Dallas)联邦储备银行的一项调查显示,银行资金也越来越紧。

子母井

此外还有一个关乎存亡的影响因素。美国最大的页岩区——二叠纪盆地的裂隙由于空间不足,将油井紧密堆积,造成井压损失,这种现象称为亲子效应。分析师表示,这或将导致可采原油产量损失15%至20%,带动整体产量下降1 百万桶/日。

目前,2020年的产量预测结果各有不同,但结果一致表明增长将会放缓。 EIA预测,明年每天的产量将增加近100万桶,只有2018年的一半。

先锋集团表示,未来几年石油产量平均增长约60万至70万桶/日。

投资者心态

谢菲尔德在最近的一场会议上说,这(增长放缓)与“投资者思维方式的改变”有关。“可能会导致市场每天损失约30万桶的石油。”

标普全球普氏能源资讯(S&P Global Platts Analytics)认为,2020年,产量可能会以1.1百万桶的速度增长,而伍德麦肯兹能源咨询公司 (Wood Mackenzie)预估增速约为该数据的一半。

麦格理集团(Macquarie Group Ltd.)的预测约为1.3百万桶,该公司认为价格会保持在55美元/桶左右,但又警告称,近日钻井数量已跌至两年来的新低,如果仍未上升,那么该预测数据应大大降低。

埃克森美孚(Exxon Mobil)和雪佛龙等巨头计划在二叠纪盆地进行扩张。与独立生产商不同,它们不受资金问题的束缚,所以计划到2020年初将产量翻番。

但就目前来看,页岩前景黯淡。富兰克林山能源有限责任公司(Franklin Mountain Energy LLC)的首席运营官戴维·兰斯登·伍德(David  Ramsden-Wood)表示,截至八月,完井数量较去年增加了11%。

他还表示,钻探油井数量增加并没有带来产量的增长。

( 译者:丁阿雪  审校:刘会兰 )

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