分析称中国重振基础设施的举措不足以拉动整体钢铁需求

【S&P Global网9月2日报道】中国为应对国内经济增长放缓和日益加剧的贸易紧张局势,推出了一系列举措以重振其基础设施,普遍预计此举将推动9月份钢铁需求回升,并持续至2020年,但同时也可能刺激钢铁产量增长,导致寒冬季节再次出现供过于求,钢铁厂短期亏损的局面。

中国在2018年批准投资铁路、城市轨道交通和机场项目达1.65万亿元(2310亿美元)——第四季度投资占75%(1.24万亿元)。普氏能源资讯估计2018年已批准项目的钢材消费量为2545万吨,比2017年高出124%,但仍比2016年低26%。

在2018年第四季度批准的大部分项目将于2019年或2020年开始投入建设。

此外,中国还加大了政府支出,为恢复基础设施提供资金。政府计划于2019年发行新增政府债券,同比增长42%,至人民币3.08万亿元。市场言论表明,中国可能会在2019年进一步增加特别政府债券发行额度,以支持重要的基础设施项目。

普氏能源资讯预测,随着政府加快项目审批和财政支出,预计基础设施建设将从9月开始提速,因此2019年全年的固定资产投资增长率将从1月至7月的3.8%提升至6%。

由于在2019年1月至8月期间,项目审批势头强劲,预计2020年上半年固定资产投资增长率将进一步增长至10%-12%。

然而,中国的目标是在不给地方政府债务增加太多压力的基础上支持基础设施建设。实际上,在2017年和2018年的前三个季度,基础设施项目审批就有所放缓,作为中央政府采取的预定策略的一部分,此举旨在鼓励地方政府去杠杆化。

中国在2019年及以后重振基础设施部门,旨在缓和经济放缓忧虑,而并非帮助摆脱经济减缓的局面。

同样,9月份基础设施建设产生的钢材需求增量将有助于抵消新房开工放缓带来的不利影响,但与2018年和2019年上半年房地产行业的需求相比,可能仍相差甚远。 。

中国钢铁需求预计将在2019年和至少2020年上半年保持健康和稳定,钢厂可获得可观的年平均利润率。然而,由于钢铁产能上升和环境保护限制放宽,在寒冬的需求淡季,供过于求的短暂局面和损失仍可能无法避免。

普氏能源资讯估计中国的粗钢产能将在2019年增加3500万吨/年,至约12亿吨/年。

( 译者:丁阿雪  审校:刘会兰 )

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